Kilè nou ka atann pwen enfleksyon pri pou DDR, ak pwodwi Nand Flash tankou SSD, USB Flash Drive ak kat memwa?

Ki lè nou ka atann pwen enfleksyon pri pou DDR, ak pwodwi Nand Flash tankou SSD, USB Flash Drive ak kat memwa?

 

I. Ogmantasyon Pri lojik ak enkyetid siklik

Nwayo Kondwi Fòs: Demann eksplozif pou sèvè AI-chak sèvè AI mande 8 fwa plis DRAM ak 3 fwa plis NAND pase sèvè òdinè. Nan Q4 2025, pri DRAM nan kontra a te ogmante pa plis pase 175% ane-sou-ane, ak pri tach kèk modèl te monte pa 100%-400% konpare ak kòmansman ane a.

Avètisman Risk siklik: Mache depo a gen yon "Madichon 50%"-pandan 40 ane ki sot pase yo, lè to kwasans anyèl la depase 50%, to kwasans lan souvan ralanti sevè oswa menm vire negatif nan ane kap vini an. Kondwi pa AI, to kwasans lan nan valè pwodiksyon chip depo mondyal la ap apwoche papòt sa a nan 2025. Pandan se tan, manifaktirè yo ap foule HBM, ki mennen ale nan akimilasyon nan risk "weir" nan kapasite pwosesis ki gen matirite.

 

II. Twa Chofè debaz nan bès pri

1. "Spillover Efè" nan kapasite manifakti

Samsung ak SK Hynix te asiyen plis pase 90% nan nouvo kapasite yo nan liy pwodiksyon HBM4/DDR5. 2026 kowenside ak vag pou pran retrèt nan ekipman ki soti nan sik ekspansyon anvan an (nœuds 1y/1z). Pou rekipere koule lajan kach, manifaktirè yo pral vann pwodwi ki gen matirite tankou DDR4 RDIMM ak antrepriz SSD nan yon rabè. An menm tan an, sede aktyèl la nan HBM4 se mwens pase 60%; yon fwa pwodiksyon an depase 75% nan Q1 2026, kapasite wafer lage a ap plis enpak sou mache a.

2. Ane-Kapital ak Presyon Envantè

Faktori OEM: Novanm-Desanm se peryòd pi gwo chajman an; nan fen ane a, faktori yo pral vann envantè entansif pou balanse deklarasyon finansye yo. Entèval ki genyen ant Nouvèl Ane Gregoryen 2026 ak Nouvèl Ane Lalin lan se sèlman 38 jou (anba papòt 45 jou a), ak makonnen ak sispansyon nan akizisyon pandan jou fèt Nwèl Nò Ameriken an, bò demann lan antre nan yon etap nan feblès tanporè.

Distribitè: Yo te rasanble yon envantè kache 1.8 fwa nivo nòmal la nan Q3. Soti nan fen desanm rive nan mwa janvye, distribitè yo fè fas ak presyon nan fèmen kont yo ak ranbousman prè (to enterè anyèl nan prè kout tèm se 12% -15%), ki mande rapid monetizasyon nan envantè kache. Anvan Nouvèl Ane Lalin lan, OEM yo bezwen tou redwi pri pou rekipere lajan pou peman yo, fòme yon reyaksyon chèn nan "pwomosyon rediksyon pri - pri stampede".

3. Retounen rasyonèl bò demann lan

Envantè depo kat gwo CSP Nò Ameriken yo (Meta, Google, elatriye) depase nivo nòmal la pa 3 semèn, epi yon sik de-envantè gen anpil chans pou kòmanse nan Q1 2026. Nouvo achitekti Google TPU v6 ak NVIDIA Rubin pwograme yo dwe lanse nan Q{2 2026, kidonk CSP-s ap antre nan yon peryòd depo gratis 8 ak sispansyon 1 semèn. Pandan se tan, tèm peman 90 jou soti nan OEM yo nan CSPs vle di ke peman an pou anbakman Q4 yo pral dwe nan mwa janvye 2026, ak fèmen New Year lalinè entansifye presyon kapital la, plis fòse rediksyon pri.

 

III. Nati pwen enfleksyon an ak rekòmandasyon endistri yo

Nati pwen enfleksyon an: Li se yon koreksyon teknik olye ke yon ranvèse sik. Pri HBM4 ap toujou ogmante de 15%-20% mwa-sou mwa; etaj la pri nan pwodwi antrepriz DDR5 se 30% pi wo pase sa ki nan Q3 2024. Fenèt rediksyon pri a se sèlman 6-8 semèn, ak kwasans modere ap rekòmanse apre mas 2026. Pwobabilite pou pwen an enfleksyon an reta se mwens pase 15%.

Kontre mezi: Achtè yo ka sezi "fenèt akizisyon an lò" soti nan mitan-janvye rive nan kòmansman fevriye 2026; distribitè yo bezwen kontwole estrikteman envantè ak optimize koule lajan kach pou fè fas ak fluctuations kout -tèm.

 

Pwodwi depo antrepriz nan mak enpòte tankou Samsung, SK Hynix, ak Micron yo espere inogire nan de fenèt bès pri nan Desanm 2025 (anvan Nouvèl Ane Gregoryen an) ak Fevriye 2026 (anvan Nouvèl Ane Lalin lan). Wonn sa a nan rediksyon pri se yon koreksyon teknik olye ke yon ranvèse sik.